文章警語
本文部分內容利用AI生成，無法保證內容100%正確性，讀者如於閱讀時發現引用錯誤之數據資料，歡迎指正並寄至以下e-mail:allenlinp23@gmail.com
本文談及之個股內容或股價看法僅為個人之觀察研究，非投資建議，請自行判斷投資風險，盈虧自負!
概覽
卜蜂 (1215) 企業股份有限公司在2025年第一季度實現了創紀錄的盈利表現，每股盈餘達到2.38元新台幣，主要得益於雞肉和豬肉價格的雙雙上揚。公司管理層對2025年全年營運展望持審慎樂觀態度，預期在新產能（特別是桃園肉品分切廠及雲林飼料廠）的挹注、有利的市場條件以及持續的成本控制與效率提升下，全年營運有望超越2024年。
詳細報告
卜蜂 (1215) 2025年第一季財務表現
卜蜂公司於2025年5月8日公佈了其2025年第一季（截至2025年3月31日）的合併財務報告。主要財務數據如下表所示：
第一季獲利創高主要驅動因素
卜蜂2025年第一季的強勁獲利主要歸因於以下幾點：
雞肉價格回升：相較於去年同期雞價低迷導致南投廠虧損，今年雞價明顯回升，價格優於去年同期 。
豬肉價格顯著上漲：去年第一季豬價平均每公斤約83元新台幣，甚至一度跌至70多元；而今年同期平均價格達到93至94元新台幣，價差超過10元。目前豬價仍維持在每公斤90至95元的高檔水平 。
本業獲利能力提升：第一季的優異表現主要來自核心業務的增長，並未包含如去年同期處分資產的一次性收益 。
2025年營運展望
卜蜂董事長鄭武樾對公司2025年的整體營運展望表達了「審慎樂觀」的看法 ，目標是全年營運表現力拚超越2024年（2024年EPS為6.55元新台幣，獲利創歷史次高）。
新產能挹注成長
桃園龜山肉品分切廠：該廠已完工並正在申請相關執照，預計於2025年7月左右正式投產 。此廠預計每年可貢獻20至30億元新台幣的營收，2025年下半年預期將為公司帶來約15億元新台幣的營收貢獻 。
雲林斗六AI人工智慧自動化飼料廠：此新增設的飼料廠目前月產量約1萬多噸，主要供應卜蜂自養的肉雞與豬隻，未來產能有望逐步提升至每月1.5萬噸 。此舉將強化公司飼料的自給自用能力，有助於提升生產效率及成本控制 。
產品與市場策略
深耕即食產品市場：看好即食產品的市場潛力，卜蜂將持續擴充相關生產線，以滿足現代小家庭的消費需求，並積極擴大市場份額 。
提升冷凍肉品與加工食品產能：公司設定2025年冷凍肉品與加工食品的產能目標為年增超過四成，達到3,000噸的水平 。
市場環境與應對
農畜產品價格：預期雞肉與豬肉價格在2025年將有望維持在相對穩定的較佳水平 。
原物料與匯率波動：公司將密切關注國際大宗原物料價格、國際運費以及新台幣匯率的變動情況 。若新台幣對美元匯率升值至30元以下，預估可降低進口原料成本約4%至4.5%，對提升獲利將有所助益 。市場預期公司仍有機會受益於進口原料的匯差利益 。
投資與發展策略
資本支出計畫：卜蜂計劃在2025年投入約20億元新台幣的資本支出，主要用於環保設備的升級、生產流程的優化、屠宰與肉品加工設施的改善，以及農場的相關投資 。公司維持每年約20億元的資本支出規模，以支持食品加工、種雞場、肉雞場和飼料加工業務的持續發展 。
營運方針：公司將持續致力於提升整體營運效率、嚴格控制各項成本，並進一步強化產業鏈的垂直整合能力 。
股利政策
卜蜂日前公告2024年度每股將分派現金股利4.5元新台幣，除息日為5月28日，股利發放日為6月20日 。
結論
整體而言，卜蜂在2025年第一季展現了強勁的獲利能力，創下單季歷史新高。展望未來，在新產能陸續開出、產品組合優化及市場需求穩定的預期下，公司對2025年全年營運保持審慎樂觀的態度，有望持續實現增長。然而，國際原物料價格波動及匯率風險仍是需要關注的潛在因素。
小樂說
卜蜂(1215)第一季業績成長強勁，每股盈餘2.38元更是創下歷史新高，近期也帶動股價上漲，5/9收盤價來到110元，以今年預計發放4.5元現金股利計算，現金股息殖利率約在4.1%左右。
投資策略:零股定期定額方式參與。
非屬核心持股(持有占比低於投資組合10%以下)
投資判斷:以6%以上的現金股息殖利率為目標，則股價來到75元以下可考慮建立艙位。
謝謝小樂.編輯的粉棒.非常受用