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總覽
2025年第一季，台灣上市櫃連鎖餐飲業者整體表現呈現多樣化。部分領導品牌如王品、漢來美食、揚秦國際及八方雲集，憑藉有效的展店策略、新產品推出及成本控管，實現了營收或獲利的顯著增長，其中王品、漢來美食及揚秦國際的第一季每股盈餘（EPS）均表現亮眼。然而，部分業者如三商餐飲則面臨原物料及營運成本上漲的壓力，導致獲利空間受到壓縮。
展望未來，各餐飲集團普遍將「持續展店」列為核心策略，積極擴大國內市場版圖，部分企業更將目光投向美國等海外市場，尋求新的增長動能 。數位轉型，包括APP會員經營及AI技術導入，已成為提升營運效率及顧客體驗的關鍵 。同時，開發新品、多品牌經營及強化食品安全亦是業者普遍關注的焦點 。然而，缺工問題與持續的成本壓力仍是餐飲業未來發展中不可忽視的挑戰 。
詳細報告
王品集團 (2727)
2025年第一季財務表現
王品集團2025年第一季合併營收達新台幣59.54億元，創下歷史新高，季增7.75%，年增5.35% 。營業利益為4.84億元，季增10.71%，年增達32.42%；歸屬於母公司稅後淨利為3.65億元，季增36.1%，年增17.8%，雙創歷史第三高，每股盈餘（EPS）為4.41元 。
台灣市場：第一季營收達49.4億元，季增9.6%，年增7.16%，表現強勁 。
中國大陸市場：第一季營收為10.1億元，為近兩年半低點 。
毛利率與營益率：第一季毛利率為47.33%，與去年同期持平；營益率則提升至8.14% 。
累計前四月表現：合併營收達76.24億元，年增5.09%，續創同期新高。其中台灣事業群營收62.98億元，年增6.71%；中國大陸事業群13.25億元，年減1.97% 。4月份中國大陸營收年增0.31%，終結連續15個月的年衰退 。
業績展望
展望第二季，王品看好母親節聚餐及六月畢業季、謝師宴帶來的需求，將持續加速展店步伐，並推出多樣應景活動以刺激消費，期望為淡季營運增添動能 。集團計劃在2025年擴大總店數，截至1月全台門店數已達350家 。2024年已鎖定火鍋、燒肉品類推出新品牌 。
漢來美食 (1268)
2025年第一季財務表現
漢來美食2025年第一季合併營收達新台幣17.35億元，創下歷史新高，季增15.42%，年增3.34% 。營業利益為2.42億元，季增96.31%，但年減2.26%；稅後淨利為1.85億元，季增89.56%，年減7.27%，每股盈餘（EPS）為4.39元，淨利與EPS均創歷史次高 。獲利略受電價及人力成本攀升影響 。
毛利率與營益率：第一季毛利率47.79％，創歷史次高；營益率13.96％，為歷史第四高 。
旗下品牌表現：「上菜」片皮鴨專賣店第一季業績年增超過一倍，「東方樓」也已穩定獲利 。
累計前四月表現：合併營收為21.46億元，年增3.88%，續創同期新高 。4月營收受美國對等關稅政策影響國人消費信心而較3月下滑 。
業績展望
漢來美食已陸續展開拓店行動，積極擴充營運規模。母親節檔期旗下熱門餐廳如「島語」及全台「漢來海港」自助餐廳訂位早已滿座 。端午節粽子預計銷售1.6萬組，貢獻營收約1600萬元 。
旗下「漢來上海湯包」品牌第6家門市預計5月底於誠品生活台南開幕，下半年將陸續進駐南港Lalaport、台中漢神洲際購物中心及台北統一時代百貨 。公司也開始導入旗下自助餐廳品牌的AI語音訂位系統，以優化服務及顧客體驗 。2025年預計有14家展店與改裝計畫 。
揚秦國際 (2755) (旗下品牌：麥味登、炸雞大獅、涮金鍋等)
2025年第一季財務表現
揚秦國際2025年第一季合併營收約新台幣6.82億至6.83億元，創下歷史次高紀錄，年增約20.4% 。營業利益為0.62億元，同創歷史次高，年增42.78%；稅後淨利達0.5億元（5029萬元），創歷史新高，年增約43.6%，每股盈餘（EPS）為1.67元，亦創下單季歷史新高（或次高） 。
毛利率與營益率：第一季毛利率27.1％，為歷史次高；營益率9.15％，創歷史第三高 。
業績成長主因：各品牌營運規模擴大、商品銷售暢旺，加上數位轉型提高營運效能，以及跨品牌APP發揮會員經濟綜效 。
累計前四月表現：合併營收達9.19億元，年增19.64%，續創同期新高。4月營收2.36億元，亦創同期新高 。
業績展望
揚秦國際旗下連鎖加盟雙引擎「麥味登」與「炸雞大獅」將持續擴展門市規模，加盟創業熱度持續升溫 。直營為主的「涮金鍋」第5家門市（桃園經國轉運站周邊）預計5月開幕，第6家門市（桃園大有商圈附近）預計6月開幕，將為下半年營收帶來助力 。
麥味登新推出的「豆皮蛋餅」市場反應熱烈，帶動來客數與客單價 。2025年，「麥味登」將發展智能店型並加速國內展店，「炸雞大獅」持續拓展海內外市場，「涮金鍋」預計展店8家，並計畫引進新品牌 。截至4月底，「麥味登」全台門市901家，「炸雞大獅」海內外共125家 。
八方雲集 (2753)
2025年第一季財務表現
八方雲集2025年第一季合併營收達新台幣21.77億元，創下歷史同期新高及單季新高，年增12.97% 。歸屬母公司稅後淨利為1.95億元，為2020年第一季以來新高，年增24.2%，每股盈餘（EPS）為2.93元，創下新猷 。
毛利率：第一季毛利率為35.24%，優於2024年第四季，略遜於2024年同期，為近一年高點 。
業績成長主因：集團汰弱留強的展店策略有效優化營運效能，積極開發新品（如梁師傅排骨麵）提供消費者更多元選擇，且成本管理得宜 。
業績展望
展望第二季，八方雲集將持續進行新商品開發計畫，例如旗下「梁社漢排骨」品牌於4月推出超值新品，並將加強數位整合行銷力道 。2025年集團將聚焦國際化發展，加速美國市場的拓點計畫，並穩健推進美國展店 。
乾杯集團 (1269)
2025年第一季財務表現
乾杯集團2025年第一季合併營收為新台幣11.49億元，季增3.46%，年增0.07%，創下同期次高、歷史第五高紀錄 。3月營收為3.54億元，年減2.53%，主要受餐飲傳統淡季及台中新光三越氣爆事件影響部分門市營運 。累計前2月合併營收7.96億元，年增1.27%，為同期次高 。
業績展望
乾杯集團預期隨著展店計畫的推進，將逐步重塑未來成長動能 。2025年展望聚焦於台灣餐飲事業的展店成長，目標展店數10家 。旗下「黑毛屋」將作為展店主力，加速強勢品牌的市場佈局，並計畫推出全新品牌，以期進一步推動營收增長與整體獲利表現 。
築間餐飲集團 (7723)
2025年第一季財務表現
築間2025年第一季財報預計於5/12提報董事會。
業績展望
展望2025年，築間將以火鍋與燒肉業態為主要拓展主軸 。隨著品牌價格區間佈局完整、展店數量持續增加及品牌整改大致完成，公司看好今年營運有望優於2024年 。集團將持續深耕台灣餐飲市場，提升品牌市占率，並靈活調整新舊品牌的雙線發展策略，推動街邊店及百貨商場的門店佈局 。海外門市單月業績已逐月回升，未來不排除擴大海外展店計畫 。2025年目標為雙位數展店 。
亞洲藏壽司 (2754)
2025年第一季財務表現
亞洲藏壽司表示，受3月餐飲淡季及天氣因素影響，3月營收4.29億元，年減6.14%，導致第一季累計營收較去年同期失色 。然而，4月單月營收回升至4.24億元，年增18.84%。累計前四月營收為17.58億元，年減1.81% 。公司於2025年1月營收曾創下新高 。
業績展望
展望第二季，亞洲藏壽司將有多檔人氣IP合作活動接連上檔，有望帶動業績 。2025年，公司計畫在台灣維持開設5至10家新店的目標 。
Q Burger 饗樂餐飲 (7797)
2025年第一季財務表現
Q Burger 饗樂餐飲受惠於展店效益，2025年3月與第一季營收均創下同期新高 。4月自結合併營收1.92億元，年增10.86%，維持雙位數年成長；累計前4月合併營收7.46億元，年增9.99% 。
業績展望
展望後市，Q Burger 將積極推動品牌多元店型展店策略，已完成親子店型，後續重點將放在智能店型，以滿足細分市場需求，持續創造營收增長新動能 。公司目標在2025年突破全台500間門市的規模，並將資源投入人才發展與數位應用能力的提升，以加速展店與門市營收成長 。新營運長上任、App 2.0登場及親子體驗店開幕亦將強化營運動能 。
三商餐飲 (三商巧福、拿坡里等)
2025年第一季財務表現
三商餐飲2025年第一季營收為新台幣15.1億元，年減1% 。受原物料與營運成本上漲影響，營業成本年增超過5%，壓縮獲利空間，導致第一季稅後淨利僅295萬元，年減96%，創下歷史新低，每股盈餘（EPS）為0.05元 。
業績展望
儘管第一季獲利表現不佳，三商餐飲先前表示看好2025年展店數及營運成長能優於2024年 。未來將聚焦四大發展策略，維持穩定展店步調，延續高自製率的營運模式，複製先前品牌的成功經驗，並提升中央工廠的稼動率，以加速擴張市場版圖 。
全家便利商店 (5903) (含全家餐飲)
2025年第一季財務表現
全家便利商店：2025年第一季繳出亮眼的獲利成績，主要得益於本業穩定增長、成功的鮮食與會員策略，以及一次性的業外收益 。累計前四月合併營收達新台幣340.65億元，年增2.02% 。
全家餐飲：2025年第一季合併營收達6.46億元，季增7.99%，年增14.76%，創歷史新高；營業利益0.52億元，季增84.86%，年增39.06%，同創歷史新高。雖受業外虧損增加拖累，但整體獲利仍創下次高水平 。
業績展望
全家便利商店：展望未來，公司將持續展店，整合線上線下資源，厚植自有鮮食競爭力，並深耕會員生態圈，提供顧客良好獨特的消費體驗 。
全家餐飲：在第一季創下佳績後，預期將持續受惠於展店及營運優化。
瓦城泰統集團 (2729)
2025年第一季財務表現
瓦城第1季營收15.97億元、營業毛利8.09億元，皆創歷史同期新高，稅後純益達1億元，年增11.73%、EPS達2.56元。
業績展望
展望2025年，瓦城集團鎖定五大核心策略以驅動全方位成長，包括：全年雙位數展店、多品牌發展、全球研發中心啟用、進軍美國市場以及維持食品安全高標準監管 。集團將延續精準展店策略，鎖定各大百貨商場與潛力商圈，以擴大市場版圖與提升滲透率，推動營收穩健成長 。
附註： 本報告資訊彙整截止日期為2025年5月10日，部分公司之2025年第一季完整財報數據可能尚未完全公布或在彙整資料中未能詳盡。各項營收與獲利數據，若無特別註明，均指合併報表數據。展望資訊多為公司法說會或新聞稿發布內容，實際達成狀況仍受市場多方因素影響。
財務資料圖表
