【小樂講股】國泰永續高股息ETF成分介紹:上海商銀(5876)

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概覽

上海商業儲蓄銀行（股票代碼：5876，簡稱上海商銀）作為一家歷史悠久的金融機構，在當前複雜的全球經濟環境下，展現出穩健的經營韌性與持續的成長潛力。

2025年第一季，公司實現了亮眼的財務表現，合併淨收益與稅後淨利均錄得雙位數增長，每股盈餘（EPS）達到0.96元，優於去年同期 。

公司在企業金融、中小企業服務及海外信保業務方面具有顯著優勢，其海外信保業務市佔率超過15%，穩居同業之冠 。

股權結構方面，外國機構及外國人持股比例最高，超過五成 。

公司近年積極推動「傳承永續，智能創新」的營運策略，著重於金融科技、人工智能的應用，並致力於提升非利息收入比重及資本使用效益 。

儘管面臨地緣政治風險、中國大陸經濟下行及美國政策不確定性等外部挑戰，上海商銀憑藉其審慎的經營策略、充足的資本適足率及在永續發展方面的努力，預期將持續穩健發展。

詳細報告

一、基本資料

上海商業儲蓄銀行股份有限公司（簡稱：上海商銀）是一家在台灣證券交易所上市的金融保險機構，股票代碼為5876 。其歷史可追溯至1915年於上海創立，後於1954年9月9日在台灣復業 。公司於2018年10月19日正式掛牌上市 。

二、營業項目及市場占有率

上海商銀的營業項目涵蓋廣泛的商業銀行服務，主要包括：

市場占有率方面：

三、股權結構及大股東持有率

根據截至2025年4月15日的資料，上海商銀的股權結構如下 ：

主要股東名單 (截至2025年4月15日) ：

董監事持股比例根據Yahoo股市資料為6.48% 。
Anue鉅亨網顯示外資持股比例為52.13%，前十大股東持股11.24% 。
榮鴻慶家族的投資公司為主要持股者，合計持股近三成 。

四、近期各項財務表現

上海商銀於2025年5月16日舉行法人說明會，公布2025年第一季財務表現 。

2025年第一季財務摘要：

五、歷年股利政策

上海商銀有著長期且穩定的股利發放記錄。根據公司網站資料，其股利政策旨在兼顧股東利益、平衡股利，並配合銀行的資金需求及長期財務規劃。現金股利以不低於當年度股利總額之百分之十為原則 。

資料顯示公司已連續15年發放股利，合計28.13元，近5年平均現金殖利率約3.90% 。

歷年股利分派情形:

六、SWOT分析

七、股價分析

截至2025年5月19日，上海商銀(5876)的股價相關資訊如下：

股價近期在46元至47.5元區間波動 。

八、公司近期重要事件

• 2025年第一季法說會 (2025/05/16)：公布第一季財報，EPS達0.96元，並說明下半年營運展望及「傳承永續，智能創新」策略主軸 。

• 榮獲海外信保基金獎項 (2025/04)：連續8年獲獎，2024年度(113年度)承做海外信保績效斐然，榮獲「總送保融資金額優等獎」及越南同奈分行「分行送保件數及融資金額特優獎」 。

• 永續發展成就：

  • 正式經SBTi組織審查通過科學基礎減碳目標 (2025年) 。

  • 成功入選S&P Global《2025年永續年鑑》，獲全球銀行業ESG前10%佳績 。

  • 2023年底首次入選道瓊永續指數(DJSI)世界指數及新興市場指數雙榜成分股 。

• 公司治理評鑑優良：獲證交所評選為2024年「公司治理評鑑」前5%級距之優異成績 。

• 柬埔寨AMK微型金融機構增資 (2025/03)：金管會同意上海商銀之柬埔寨子行AMK Microfinance Institution Plc.辦理現金增資，用於充實營運資金及拓展業務 。

• 推動ACH及eFCS業務獲獎 (2025/03)：榮獲eACH扣款業務績優獎、eDDA業務績優獎、指定業務推廣獎三項大獎 。

• 與成功大學產學合作 (2025/03)：共同開發「碳排簡易分析工具」系統平台，免費提供企業計算碳排量 。

• 響應反詐騙行動：民營機構中率先跟進九大公股銀行，全面暫停在非實名制平台投放廣告，抵制詐騙 。

上海商銀總行大樓外觀，象徵穩健經營與永續發展

九、2025年財報表現及營運展望

2025年第一季財報表現回顧：
上海商銀2025年第一季表現亮眼，合併淨收益達138.2億元，年增12.02%；稅後淨利歸屬母公司業主46.6億元，年增7.67%；EPS為0.96元 。利息淨收益年增1.96%，手續費淨收益年增19.27%，顯示核心業務動能持續 。個體普通股權益比率CET1為12.84%，資本適足率為16.03%，資本結構穩健 。

2025年營運展望：
上海商銀總經理郭進一表示，2025年全球經濟展望仍受地緣政治風險、中國大陸經濟下行以及美國總統川普新政等不確定因素影響金融市場的穩定 。面對此挑戰，上海商銀將採取審慎且穩健的經營策略，持續推進各項業務。

結語

上海商銀憑藉其穩健的財務表現、特定領域的業務優勢及跨國佈局，展現出良好的投資潛力。對於追求穩定現金流的長期投資者而言，其穩定的股利政策及超過3.8%的殖利率具有吸引力。然而，投資人仍需關注全球經濟變化及銀行業整體面臨的淨息差壓力等風險因素。建議投資者根據個人風險承受能力及投資目標，審慎評估決策。