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2025年6月17日，台灣指數公司公布了元大台灣高息低波ETF（00713）的最新成分股調整，此次調整規模顯著，共計新增與刪除各15檔成分股，變動將於6月18日起正式生效 。本次換股策略清晰地展現了三大主軸：第一，大舉納入富邦金、國泰金等大型金控股，以鞏固其高股息的基礎；第二，果斷剔除股價漲幅已高的聯發科、和碩等電子股，實現資本利得並降低估值風險；第三，持續貫徹其「高股息、低波動」的核心選股邏輯，強化投資組合的防禦性與價值投資特性 。此次調整不僅影響其超過48萬的投資人，也再次凸顯00713在市場波動中，透過積極換股以追求長期穩健報酬的操盤哲學 。
詳細報告
本次成分股調整摘要
臺灣指數公司於2025年6月17日公告，00713所追蹤的「臺灣指數公司特選高股息低波動股價指數」進行了半年度的成分股定期審核 。此次調整的生效日為6月17日盤後，意即自6月18日起，新的成分股組合將正式生效，並設有8個交易日的過渡期來調整權重分配 。
調整時程表
本次成分股的具體變動如下表所列：
產業分布變化:
新增成分股產業分布:金融保險(35%)、電子科技(25%)、運輸物流(15%)、製造(15%)、其他(10%)
換股策略分析
擁抱大型金控股，強化股息基礎
本次換股最引人注目的焦點之一，是納入了金控雙雄富邦金（2881）與國泰金（2882），以及第一金（2892）。此舉被市場解讀為強化ETF配息能力的策略性佈局 。金融股通常具備穩定的獲利與配息政策，納入這些大型金控股有助於提升整體投資組合的股息收益穩定性，符合00713高股息的訴求。
調節高估值電子股，實現資本利得
與此同時，00713剔除了近期股價表現強勢的聯發科（2454）與和碩（4938）等電子股 。這延續了00713一貫的操盤風格，即在成分股價漲幅過高、本益比偏離合理區間時進行獲利了結 。特別是聯發科，近期也遭其他高股息ETF（如00919）剔除，顯示市場對於部分AI概念股的高估值存有疑慮 。透過賣出已實現可觀資本利得的個股，不僅能降低投資組合的風險，也能將已實現的獲利作為未來配息的潛在來源 。
堅守「低波動」與「價值」核心
00713的選股邏輯不僅看重股息，更強調「低波動」因子與個股的內在價值 。此次調整旨在降低整體投資組合的本益比，篩選基本面穩健且股價波動相對較低的標的 。這種策略使其在市場震盪時展現出較佳的抗跌能力，這也是其規模能突破1500億元、深受超過42萬投資人青睞的主因之一 。
市場影響與投資人觀察
對剔除個股的影響
在換股公告前，市場已可觀察到投信法人對部分即將被剔除的成分股進行拋售的跡象 。例如，在6月16日，投信賣超的前十名個股中，就有8檔是00713當時的成分股，包括統一、華南金等 。不過，對於聯發科而言，由於00713對其持股比例僅約3%，預期此次剔除對其股價的直接衝擊應小於先前其他ETF的調整 。
00713的投資哲學
對投資人而言，理解00713的投資哲學至關重要。它並非單純追逐最高殖利率，而是透過半年度的定期審核，動態調整持股，以平衡股息收益、資本增值與風險控制 。其策略包含在股價高檔時獲利了結，並在市場中尋找價值被低估、具備防禦性質的標的，這種「吃魚頭（獲利了結）」的策略，使其在過去的市場變動中取得了不錯的成績 。
長期投資展望
儘管近期有關於00713配息可能因資本利得減少而縮水的討論，但其核心的「低波動」與「高股息」策略並未改變 。透過本次換股，納入穩健的金融股與其他具業績題材的個股，顯示其正為未來的市場波動預作準備，並持續為投資人建構一個相對穩健的長期現金流來源 。