【ETF】超高股息殖利率的FT臺灣永續高息(00961)值得投資嗎?
ETF/高股息
前言
富蘭克林華美臺灣ESG永續高息ETF（00961）自2024年10月上市以來，迅速在台灣競爭激烈的高股息ETF市場中嶄露頭角。其於2025年7月首次配息，便以接近15%的年化配息率震撼市場，一舉登上當月配息王的寶座，引發投資人高度關注。
本文將探討00961的產品設計、持股策略、配息表現及未來潛力。00961的核心特色在於其結合了「ESG永續」、「高ROE成長性」與「高股息」三大篩選因子，旨在打破傳統高股息ETF僅專注於殖利率的框架，試圖在領取股息的同時捕捉企業的成長潛力。
然而，其首次配息的亮眼成績主要歸功於對航運股的大膽配置，這也帶來了產業集中度較高的潛在風險。對於追求超高息收的投資人而言，00961無疑提供了極大的吸引力，但其高報酬背後的波動風險，以及未來配息的持續性，是所有潛在投資者在決策前必須審慎評估的關鍵課題。
FT臺灣永續高息(00961)介紹
FT臺灣永續高息ETF（簡稱：FT臺灣永續高息，代號：00961）是由富蘭克林華美投信發行，於2024年10月15日掛牌上市的指數股票型基金。此ETF追蹤「ICE臺灣ESG高息指數」，從台灣上市櫃公司中，透過市值、流動性、獲利能力（ROE成長率）及ESG評級等多重篩選，最終精選出30檔兼具高股息與成長潛力的成分股。
00961的市場定位為「第三代高股息ETF」，其核心理念在於「專注股利與成長」，不僅僅滿足投資人對現金流的需求，更透過納入ROE（股東權益報酬率）成長因子，期望篩選出具備長期獲利能力與成長動能的企業，力求股息與價差雙引擎的投資回報。此外，月配息機制與收益平準金的設計，也迎合了當前市場對穩定現金流的偏好。
一、基本資料
二、十大持股與產業配置
00961的選股邏輯使其持股組合展現出鮮明的特色。根據2025年7月初的資料，其前十大成分股高度集中於航運、電子零組件及通路等產業。
前十大成分股 (截至2025/07/03)
從產業配置來看，00961最顯著的特點是在2025年5月的成分股調整中，大幅提高了航運業的權重，從原先的6.89%一舉拉升至約25%。此策略性調整，主要是為了捕捉航運公司因國際運價高漲而發放的高額股利，這也成為其首次配息能一鳴驚人的關鍵因素。除了航運業，ETF亦佈局於半導體、電腦週邊、電子通路及金融保險等具備穩定現金流的產業，形成一個兼具高息與多元性的投資組合。
三、配息表現
00961在上市滿八個月後，於2025年7月1日公告了首次配息，其表現立即成為市場焦點。
0961的首次年化配息率不僅遠超市場平均水準，更在7月份的ETF配息大戰中擊敗眾多老牌高股息ETF，如元大高股息(0056)等，強勢奪冠。
這次驚人的配息主要得益於其成分股中的「航海王」—長榮與陽明，這兩家公司在當年皆發放了超過10%的高額現金股利，直接為00961貢獻了強勁的現金流。
然而，投資人需注意，單次的年化配息率是基於當次配息金額推算全年的結果，並不保證未來都能維持相同水準。基金的配息來源可能包含收益平準金，這意味著部分配息可能來自投資人的本金。
四、未來展望
展望未來，00961的表現將受到多空因素的交錯影響。
正面因素：
持續的AI需求與台股基本面： 強勁的AI需求持續為台灣科技股提供支撐，加上外資買超與市場信心回溫，台股下半年基本面仍有表現空間，有利於ETF的淨值成長。
全球降息預期： 全球主要央行預期將進入降息循環，寬鬆的貨幣環境通常有利於股市表現，可能為資本利得帶來機會。
獨特的選股策略： 其「高股利+ROE成長」的選股機制，有機會在不同市場環境下，篩選出兼具防禦與成長性的個股，實現長期穩健的總報酬。
潛在風險與挑戰：
產業集中風險： 對航運業的高權重是一把雙面刃。雖然帶來了高息，但航運業是高度景氣循環的產業，一旦運價反轉或需求下滑，相關個股的股價與未來配息能力將面臨巨大壓力，進而影響00961的淨值與配息穩定性。
高配息的可持續性： 市場法人普遍預期，2025年ETF的整體配息水準將落在4%至6%的區間。00961接近15%的年化配息率屬於特例，未來能否持續維持高水準，仍需視其成分股的獲利表現與股利政策而定。投資人不應將單次高配息視為常態。
全球經濟不確定性： 地緣政治風險與貿易政策（如關稅）的變化，仍是影響全球股市的主要變數，可能對以出口為導向的台灣企業造成衝擊，進而影響其配息能力。
五、小樂總評
綜合以上分析，FT臺灣永續高息(00961)無疑是2025年高股息ETF市場的一匹黑馬，其首次配息的成績單確實令人驚艷。對於追求極致現金流、且風險承受度較高的投資人來說，0.115元的月配息金額確實提供了強大的吸引力。
然而，身為一位理性的財經投資觀察者，小樂必須提醒大家，高報酬的背後隱藏著高風險的可能。00961的成功，很大程度上源於其在特定時間點對航運產業的精準重押。這是一次成功的戰術操作，但將其視為可持續的長期戰略則需謹慎。
給讀者的建議：
切勿陷入「殖利率陷阱」： 年化近15%的配息率非常誘人，但這是基於單月數據的推算。投資的核心應是「總報酬」（資本利得 + 股息），而非僅僅追求帳面上的高殖利率。在領取股息的同時，更要關注ETF淨值的穩定性與成長性。
理解風險來源： 投資00961前，必須清楚認知其對航運景氣循環的高度曝險。您必須自問，是否能承受當航運業景氣反轉時，可能帶來的淨值波動與配息下修風險。
適當的資產配置： 考量其產業集中度，我會建議將00961視為投資組合中的「衛星配置」或「戰術性部位」，用以在特定時期增強收益。若要作為核心的長期存股標的，則應搭配其他產業配置更分散的ETF，以建立更穩固、更具韌性的投資組合。
觀察後續表現： 00961仍是一檔相對年輕的ETF。其獨特的選股邏輯是否能長期奏效，仍需至少一至兩年的完整景氣循環來驗證。建議投資人持續觀察其未來的成分股調整策略與配息穩定度，再做長期的投資決策。
總結來說，00961以其創新的策略與亮眼的初登場，為高股息ETF市場注入了新的活力。它適合那些了解產業循環、願意承擔較高風險以換取超額報酬的積極型投資人。但對於追求安穩退休現金流的存股族來說，或許應在充分理解其風險後，再決定是否將這匹「黑馬」納入您的投資馬廄中。